Цель работы - провести анализ соотношения риска и доходности финансовых инструментов в зависимости от временного горизонта инвестирования на развитых и развивающихся рынках. Для этого исследовались показатели риска и доходности двух финансовых инструментов: акций и облигаций. Данные по американскому фондовому рынку приведены за период 1925-1998 годы, по российскому фондовому рынку за период с 1995 года по 2007 год. Проведенный анализ показал, что с удлинением сроков инвестирования показатели риска и доходности снижаются. При этом эффект временного фактора наиболее отчетливо проявляется при вложениях в акции, что превращает данный инструмент в низко рискованный, но дающий значительно более высокую доходность по сравнению с облигациями. Полученные результаты согласуются с результатами аналогичных исследований, проводившихся на развитых рынках капитала.
This article is about the questions of evaluation of risk and profitability at investment in the financial market. The classical approaches to the risk assessment of the most popular financial instruments: stocks and bonds were considered in this work. The rates describing the volatility of the financial instrument were used in order to quantify the risk of the instrument. In a short time horizon the volatility of stock is considerably higher than the volatility of bond and it makes the stock more risky finanacial instrument than bond. When the time horizon increases the volatility of stock considerably goes down. The analysis of American and Russian markets shows, that the stock is more preferable object of an investment when the time horizon increases.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.